Der Digitale Euro: Was er bedeutet - und was er Ihnen bringt 

Kommt er oder kommt er nicht?

Bezahlen ohne Scheine und Münzen, sekundenschnelle Geldüberweisungen – weltweit. Elektronische Zahlungsverfahren werden immer selbstverständlicher. Die Bargeldnutzung nimmt tendenziell ab. Deshalb arbeiten Zentralbanken weltweit an digitalen Varianten ihrer Währungen – auch die EZB.

Nach einer umfassenden Analyse hat der EZB-Rat im Oktober 2023 entschieden, die Entwicklung des Digitalen Euro weiter voranzutreiben. Die laufende Vorbereitungsphase ist auf 2 Jahre angesetzt. Eine Entscheidung zur möglichen Einführung wird frühestens Ende 2025 erwartet.

Bis dahin sind jedoch noch wichtige rechtliche Rahmenbedingungen zu klären: Der Europäische Rat und das Europäische Parlament müssen eine Verordnung der Europäischen Union (EU), also eine gesetzliche Grundlage, verabschieden. Erst danach kann der EZB-Rat endgültig über die Einführung entscheiden. Noch ist also nichts in Stein gemeißelt.

Anderen Währungen zuvorkommen

Die EU-Kommission hat bereits im Juni 2023 einen Gesetzentwurf vorgelegt. Darin steht auch, warum digitales Zentralbankgeld in Europa notwendig ist: „Der Hauptgrund für die (…) Schaffung des Digitalen Euro besteht darin, dass Zentralbankgeld in physischer Form, das heißt Bargeld, im digitalen Zeitalter allein nicht ausreicht, um die europäische Wirtschaft zu stützen.“ Bargeld genüge nicht, um die Anforderungen einer sich rasch digitalisierenden Wirtschaft gerecht zu werden, heißt es weiter.

Weltweit arbeiten mehr als 100 Zentralbanken an digitalem Zentralbankgeld. Die EZB befürchtet, dass ohne Lösung in Euro andere digitale Währungen und sogenannte Stablecoins (wertstabile Kryptowährungen) den Markt besetzen.

Mit dem Digitalen Euro will die EZB eine europäische Alternative für Zahlungen schaffen, die momentan von US-amerikanischen Anbietern wie Visa, Mastercard, Apple und PayPal abgewickelt werden. So will sie die Abhängigkeit von nicht-europäischen Lösungen verringern.

Bargeld und Datenschutz bleiben erhalten

Entgegen allen Mutmaßungen steht nicht zu befürchten, dass das Bargeld abgeschafft wird. Die EU-Kommission betont wiederholt in ihrem Gesetzesentwurf, dass der Digitale Euro das Bargeld ergänzen soll. Auch Bundesbank-Vorstand Burkhard Balz unterstreicht: „Die Europäische Kommission hat zeitgleich mit ihrem Vorschlag zum Digitalen Euro auch einen Legislativvorschlag veröffentlicht, der die Akzeptanz und den Zugang zu Bargeld gesetzlich garantieren soll. (...) Ich kenne wirklich niemanden im Eurosystem, der darüber nachdenkt, das Bargeld abzuschaffen.“

Ein anderer wichtiger Aspekt ist der Datenschutz: „Der Digitale Euro wird so gestaltet, dass die Verarbeitung personenbezogener Daten durch Zahlungsdienstleister und die Europäische Zentralbank auf das für das reibungslose Funktionieren des Digitalen Euro erforderliche Maß beschränkt wird“, heißt es in dem Entwurf weiter.

Das Bezahlen mit dem Offline-Digitalen Euro soll ähnlich privat sein wie Zahlungen mit Bargeld. Weder die EZB noch die nationalen Zentralbanken werden die Daten, die bei einer Transaktion in Digitalen Euro anfallen, einem identifizierten oder identifizierbaren Nutzer zuordnen können. Allerdings soll die Geldwäsche eingedämmt werden. Daher bleiben Fragen zur Anonymität offen.

Das sind die Vorteile

• Souveränität: Eine digitale Zentralbankwährung hätte den Vorteil, dass sie Europas Eigenständigkeit stärkt und den eigenen Vorstellungen etwa bei Datenschutz Rechnung trägt.
• Finanzielle Inklusion: Digitale Zahlungen würden auch Menschen ohne Zugang zu etablierten Bankdienstleistungen ermöglichen, am Finanzsystem teilzuhaben und elektronische Transaktionen durchzuführen.

Das sind die Herausforderungen

• Unklarer Mehrwert: Derzeit ist nicht klar, wie genau der Digitale Euro konkret aussehen soll. Nach allem, was bisher bekannt ist, baut die EZB ein neues Zahlverfahren auf – parallel zu den bereits existierenden. Dies würde für Privatpersonen keinen erkennbaren Vorteil bieten.
• Datenschutz und Privatsphäre: Ein Digitaler Euro könnte das Potenzial haben, umfassende Informationen über Transaktionen zu sammeln. Das wirft Bedenken hinsichtlich des Datenschutzes und der Privatsphäre auf. Es wären geeignete Schutzmechanismen und Kontrollen erforderlich, um diese Risiken zu minimieren.
• Cybersicherheitsrisiken: Die Nutzung digitaler Technologien birgt immer ein gewisses Risiko von Cyberangriffen und Hacking. Ein digitales Währungssystem müsste mit robusten Sicherheitsmaßnahmen ausgestattet sein, um die Integrität und Sicherheit des Systems zu gewährleisten.
• Abhängigkeit von technischer Infrastruktur: Ein zusätzliches digitales Zahlverfahren würde eine weitgehend neue zuverlässige und hochentwickelte technische Infrastruktur erfordern, um einen reibungslosen Zahlungsverkehr zu ermöglichen. Das wäre mit sehr hohen Kosten verbunden. Ausfälle oder Störungen dieser Infrastruktur könnten zu erheblichen Beeinträchtigungen führen.
• Potenzielle finanzielle Instabilität: Die Einführung eines Digitalen Euro könnte sich auf die bestehende Finanzinfrastruktur auswirken und Geschäftsmodelle von Banken und Finanzinstituten verändern. Es müssten Mechanismen entwickelt werden, um potenzielle negative Auswirkungen auf die Stabilität des Finanzsystems in Europa zu begrenzen.
• Ein Regulator als Marktteilnehmer: Die EZB würde mit dem Digitalen Euro nicht nur wie bisher als Aufsichtsbehörde, sondern auch als direkter Marktakteur und Wettbewerber auftreten. Dies könnte zu einem Interessenkonflikt führen, da die Zentralbank sowohl den Rahmen für den Zahlungsverkehr setzt als auch dann selbst ein Zahlungsmittel anbietet.

Meilensteine zur Einführung des digitalen Euro

Die EZB hat das Projekt Digitaler Euro 2021 ins Leben gerufen. Bevor er eingeführt werden kann, muss jedoch der Europäische Gesetzgeber eine Verordnung dazu erlassen. Im Juni 2023 hat die Europäische Kommission einen Verordnungsvorschlag zur Einführung unterbreitet, den EU-Parlament und die Mitgliedsstaaten bewerten müssen. Diese Arbeiten werden voraussichtlich nicht vor Ende 2025 abgeschlossen sein.

Diese beiden Prozesse – Gesetzgebung und Entwicklung eines Regelwerkes mit technischen Vorgaben – laufen parallel. Das Eurosystem wird alle Änderungen an der Gestaltung des Digitalen Euros prüfen, die sich aus den Gesetzgebungsprozessen ergeben.

Erst nachdem der Gesetzgeber eine Verordnung verabschiedet hat, kann der EZB-Rat über die Ausgabe des Digitalen Euros final entscheiden. Und erst nach dem Inkrafttreten der Verordnung kann die EZB mit der Umsetzung der Ausgabe beginnen. Daher ist jetzt davon auszugehen, dass der Digitale Euro für Endkunden und -kundinnen frühestens 2029 über Sparkassen, Banken und andere zugelassene Finanzdienstleister zur Verfügung gestellt wird.