Die Tech-Giganten dominieren weiterhin die Börsen, doch wie lange dieser Trend anhält, ist nicht sicher.
Trotz des beeindruckenden Wachstums der Tech-Branche mischt sich Skepsis unter die Marktstimmung, da einige Analysten einen möglichen Wendepunkt erwarten.
Beim Investieren in Tech-Aktien müssen Anlegerinnen und Anleger das Potenzial und die Risiken sorgfältig abwägen. Insbesondere angesichts der hohen Bewertungen einiger Unternehmen und der Volatilität des Marktes.
Wenn internationale Tech-Giganten wie Amazon, Apple und Meta ihre Quartalszahlen vorlegen, fallen die Ergebnisse überwiegend positiv aus. Sie rechtfertigen die beeindruckende Entwicklung ihrer Aktienkurse. Insbesondere die großen Technologiekonzerne haben von Trends wie dem Smartphone-Boom und dem aktuellen Schub durch Künstliche Intelligenz (KI) profitiert.
Und: Die Bewertungen dieser Unternehmen, insbesondere in den USA, zeigen noch keine Überbewertung im Vergleich zu historischen Spitzenwerten wie Ende der 1990er Jahre.
Doch trotz steigender Umsätze und Gewinne trübt sich das Gesamtbild der Branche etwas ein. Künstliche Intelligenz ist zwar nach wie vor das Trendthema Nummer eins an den Börsen: Unternehmen wie Nvidia übertreffen regelmäßig die Erwartungen und lassen ihre Aktienkurse entsprechend steigen. Sie gelten als entscheidende Akteure der Tech-Branche, deren Potenzial sich auch in Zukunft weiter entfalten dürfte.
Aber es mischt sich auch Skepsis unter die Euphorie am Markt, dass der Aufstieg der KI- oder Big Tech-Unternehmen endlos weitergeht. Analysten sind sich uneins: Viele von ihnen können keinen Abschwung im Boom erkennen und empfehlen weiterhin den Kauf von Tech-Aktien. Andere beschäftigt die Frage, ob der Markt an einem Wendepunkt angelangt ist. Sie bewerten die Kurse der Tech-Aktien kritischer und betonen, dass die Kurs-Gewinn-Verhältnisse einiger Unternehmen relativ hoch erscheinen.
Für Bernd Köcher, Fondsmanager für die Tech-Branche bei der Deka, dem Investmenthaus der Sparkassen-Finanzgruppe, und seinen Kollegen Andreas Wagenhäuser, der den Fonds Deka-Digitale Kommunikation managt, hat das Thema Künstliche Intelligenz in den vergangenen Jahren immer größere Relevanz bekommen. Aber: Dass eine Firma „irgendwas mit KI“ anbiete, sei für sie kein echtes Argument, in die Aktie einzusteigen, betonen sie.
Auch bei KI-Unternehmen suchen sie nach weiteren konkreten Anhaltspunkten, die für ein Investment sprechen. Dazu zählen unter anderem das Wachstumspotenzial, die Managementqualität und die Risikobewertung ebenso wie eine Branchen- und Nachhaltigkeitsanalyse.
Investorinnen und Investoren, die sich für einzelne Tech-Aktien interessieren, bieten sich sowohl Chancen als auch Risiken: Einerseits können breit aufgestellte Technologieunternehmen einen Rückgang in einem bestimmten Bereich ausgleichen, wenn andere Segmente weiterhin Wachstum zeigen. Andererseits bergen spezialisierte Unternehmen wie Nvidia, die sich ausschließlich auf die Produktion von Chips konzentrieren, ein höheres Risiko, da sie stärker von der Entwicklung eines einzigen Produkts abhängig sind.
Daher erscheint es gerade für Privatanlegerinnen und -anleger sinnvoller, in Tech-Fonds anstatt Einzelaktien der Branche zu investieren. Diese Fonds bieten, so wie andere Investmentfonds auch, eine breitere Diversifikation und Risikostreuung.
Deka-Fondsmanager Bernd Köcher erklärt die aktuelle Entwicklung – und warum trotz einiger Zweifel die richtige Investition in den Technologiebereich ein Gewinn für jedes Portfolio ist.
Der aktuelle Optimismus wird durch mehrere Faktoren befeuert. Technologieunternehmen profitieren maßgeblich von aktuellen Trends wie dem Boom der Künstlichen Intelligenz und der omnipräsenten Nutzung von Smartphones. Diese Trends haben nicht nur das Wachstumspotenzial dieser Unternehmen erhöht, sondern auch das Investoreninteresse verstärkt. Zudem hat die Einführung generativer Künstlicher Intelligenz, wie sie von ChatGPT und anderen Anwendungen besonders bekannt ist, das öffentliche Interesse an der Technologie weiter angefacht und zu einem regelrechten Investitionswettlauf geführt.
Die Quartalszahlen präsentieren sich überwiegend positiv, viele Unternehmen weisen deutliche Gewinnsteigerungen und hohe Gewinnmargen auf. Trotzdem müssen wir die Bewertung ihrer Aktienkurse im Vergleich zu ihrer Performance am Markt differenzierter betrachten. Einige Unternehmen sind sehr spezialisiert aufgestellt. Da ist es umso wichtiger hinzuschauen, wie lange sie noch von den aktuellen Trends profitieren können.
Die Technologiebranche weist weiterhin hohe Gewinnmargen und eine hohe Profitabilität auf. Das macht sie sehr attraktiv. Jedoch sind nicht alle Tech-Unternehmen gleichermaßen positioniert. Einige Geschäftsmodelle könnten sich möglicherweise nicht wie erwartet entwickeln oder durch regulatorische Maßnahmen beeinflusst werden. Die Wahl gut geführter Unternehmen mit zukunftsträchtigen Geschäftsideen ist entscheidend.
Die allgemeine Erwartung an den Märkten geht davon aus, dass der Boom bei Tech-Aktien anhalten wird. Selbst wenn wir zwischendurch einen Preisrutsch im Sinne einer Konsolidierung erleben, werden die hohe Entwicklungsgeschwindigkeit und der allgemeine technologische Fortschritt das Wachstum in der Branche weiter antreiben. Dies könnte zu einer Verbreiterung der Gewinner-Aktien in diesem Segment einschließlich der Zulieferer und Infrastrukturunternehmen führen. Langfristig könnten wir auch eine Neubewertung des Marktes und eine Verschiebung der Marktkapitalisierung erleben. Dann könnten Technologieunternehmen einen noch größeren Anteil am globalen Markt einnehmen.
Technologie-Aktien, auch Tech-Aktien oder Tech Stocks genannt, sind Wertpapiere von Unternehmen, die sich auf die Entwicklung und den Verkauf von Technologieprodukten und -dienstleistungen konzentrieren. Diese Unternehmen sind oft führend in ihren Branchen und treiben Innovationen voran, die unsere Art zu leben und zu arbeiten verändern.
Big Tech-Aktien beziehen sich auf Aktien von großen Technologieunternehmen. Sie haben in der Regel eine hohe Marktkapitalisierung und einen großen Einfluss auf die Technologiebranche und den Aktienmarkt insgesamt. Diese Unternehmen sind in der Regel weltweit bekannt und gelten als führende Unternehmen in ihren jeweiligen Bereichen. Dazu gehören oft Giganten wie Apple, Amazon, Microsoft und Nvidia.
Gemessen an der Marktkapitalisierung zählen zu den Tech-Giganten aktuell (April 2024):
Dazu zählen Aktien von Unternehmen, die als Pioniere in aufstrebenden Technologiebereichen gelten, wie zum Beispiel Künstliche Intelligenz, Blockchain-Technologien oder E-Mobilität. Diese Unternehmen haben das Potenzial, signifikantes Wachstum zu erzielen und hohe Renditen zu bieten.
Technologie-Aktien steigen in der Regel, wenn das Unternehmen positive Quartals- oder Jahresberichte veröffentlicht, neue Produkte oder Dienstleistungen einführt. Oder wenn es allgemein einen positiven Ausblick für das Unternehmen oder die Branche gibt.
Technologie-Aktien können fallen, wenn das Unternehmen enttäuschende Geschäftsergebnisse oder einen unerwartet negativen Ausblick veröffentlicht oder regulatorische Herausforderungen erlebt. Es gibt auch Faktoren, die nicht direkt mit den Unternehmen oder der Branche verbunden sind. Etwa wenn allgemeine Marktbedingungen, wie steigende Zinsen, das Investorenvertrauen beeinträchtigen.
Beim Kauf von Tech-Aktien sollten Sie auf verschiedene Faktoren achten. Dazu gehören:
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Stand 02.05.2024
